Zahlen & Studien

Betreiberimmobilien, darunter auch Handelsimmobilien und Gasto-Formate, nehmen an Bedeutung zu.

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Betreiberimmobilien, darunter auch bestimmte Handelsimmobilien, Gastronomie- und Erlebnisangebote, sind seit Jahren fester Bestandteil des deutschen Investmentmarktes und gewinnen weiter an Bedeutung. Nach dem Ende der zinsgetriebenen Hochphase und dem deutlichen Rückgang des gewerblichen Transaktionsvolumens seit 2023 hat sich ihr Marktanteil spürbar erhöht.

So stieg der Anteil von Betreiberimmobilien um fünf Prozentpunkte auf 16 Prozent. Im ersten Halbjahr 2025 wurde mit einem Anteil von 21 Prozent ein neuer Höchststand erreicht. Das geht aus dem aktuellen Bericht „Betreiberimmobilien: Immobilie trifft Unternehmertum“ von Colliers hervor. Der Report analysiert Markttrends, Wachstumstreiber und Potenziale von Betreiberimmobilien im aktuellen Investmentumfeld und ordnet diese zunehmend im Zusammenspiel mit Handelsimmobilien ein, die durch betrieblich geprägte und managementintensive Konzepte an Relevanz gewinnen. Neben einer detaillierten Betrachtung der einzelnen Immobilientypen zeigt der Bericht Chancen für institutionelle Investoren auf.

Vielfalt und Potenzial

„Betreiberimmobilien sind weniger von klassischen Immobilienzyklen betroffen, da die Miete nicht primär durch die Entwicklungen am Immobilienmarkt, sondern zum überwiegenden Teil durch die Ertragskraft des jeweiligen Betriebs bestimmt wird. Langfristige Ertragssicherheit und geringe Volatilität machen Betreiberimmobilien zu einer attraktiven Ergänzung zu klassischen Immobilieninvestments. Die Vielfalt und das Wachstumspotenzial sind groß, aber der Zugang für institutionelle Investoren ist oft limitiert. Deutschland hat noch Entwicklungspotenzial, insbesondere bei der Öffnung des Marktes für neue Betreiberkonzepte. Wir wollen dieses Marktpotenzial mit unserem Bericht aufzeigen und Investoren eine fundierte Entscheidungsgrundlage an die Hand geben”, kommentiert Dirk Richolt, Head of Capital Advisory & Operational Real Estate bei Colliers in Deutschland.

Mehr Markttransparenz

Francesca Boucard, Head of Market Intelligence & Foresight bei Colliers in Deutschland, ergänzt: „Nicht nur bei der Suche nach höher rentierlichen Anlagen bieten Betreiberimmobilien nachhaltige Opportunitäten. Anhand unterschiedlicher Nutzungstypen zeigen wir auf, wie erfolgreiche Betreiberkonzepte durch ihren aktiven Managementansatz Schutz vor Marktrisiken bieten, als Impact Investing geeignet sind oder den Einstieg in systemrelevante Infrastrukturinvestments ermöglichen. Die Heterogenität des Anlagespektrums bringt es allerdings für den Investor mit sich, sich intensiver mit den einzelnen Immobilientypen zu beschäftigen. Mit unserem Report schaffen wir hier mehr Markttransparenz und liefern umfassende Einblicke in die einzelnen Nutzungstypen.“

Klassische Beispiele

Der Begriff Betreiberimmobilien bezeichnet Objekte, die nicht primär zur eigenen Nutzung oder zum Verkauf, sondern zur gewerblichen Nutzung durch einen Betreiber vorgesehen sind. Dabei steht der Betrieb der Immobilie im Vordergrund – also die Nutzung durch ein Unternehmen, das Dienstleistungen oder Geschäftsaktivitäten anbietet. Neben Hotellerie und Tourismus, Gesundheit und Pflege, Sport und Fitness und weiteren Bereichen zählen auch Einkaufszentren und Shopping-Malls, Freizeitparks und Kinos, Restaurants und Food Courts zu den klassischen Beispielen.